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受房地產(chǎn)影響,挖掘機上半年內銷(xiāo)同比大降44%,徐工機械等龍頭或增加海外收入占比

來(lái)源: 華夏時(shí)報 時(shí)間: 2023-07-12 11:22:32

本報記者 李貝貝 上海報道

由于房地產(chǎn)行業(yè)仍處深度調整期,且基建投資的增長(cháng)近年亦有乏力現象,今年上半年,我國挖掘機銷(xiāo)量下行筑底的趨勢仍未得到明顯改善。7月7日,據中國工程機械工業(yè)協(xié)會(huì )對挖掘機主要制造企業(yè)的統計數據,今年1—6月,各類(lèi)挖掘機的銷(xiāo)量同比下降24%,其中國內銷(xiāo)量同比下降44%。


(資料圖片)

不過(guò),6月以來(lái),各地重大項目加速開(kāi)工,投資信心逐步回升。中信證券研報指出,目前全國多數省份挖機開(kāi)工率已經(jīng)逐步改善,工程機械行業(yè)下游需求有望持續轉好。

就今年下半年工程機械行業(yè)走勢、挖掘機出口形勢變化、基建、房地產(chǎn)行業(yè)這些下游需求端走向等問(wèn)題,7月11日,按照年報公布的聯(lián)系方式,《華夏時(shí)報》記者多次向三一重工、徐工機械等龍頭企業(yè)的董秘及證券事務(wù)代表處撥打電話(huà),但未能成功取得聯(lián)系。截至發(fā)稿,亦未獲采訪(fǎng)提綱回復。

不過(guò),《華夏時(shí)報》記者注意到,7月4日,徐工機械在機構調研報告中指出,公司目前對工程機械行業(yè)全年的預判是:受宏觀(guān)經(jīng)濟和行業(yè)周期性影響,行業(yè)全年有望筑底企穩,公司將跑贏(yíng)行業(yè)。同時(shí),基于經(jīng)濟持續恢復以及當前工程機械出口市場(chǎng)的良好趨勢,預計出口市場(chǎng)依然能保持較好的增長(cháng)。

內銷(xiāo)降幅略有收窄,出口量增速放緩

7月7日,通過(guò)對挖掘機主要制造企業(yè)的統計,中國工程機械工業(yè)協(xié)會(huì )給出了今年6月及上半年的挖掘機銷(xiāo)售數據。

作為工程機械設備中的絕對主力,2023年6月,挖掘機主要制造企業(yè)銷(xiāo)售各類(lèi)挖掘機15766臺,同比下降24.1%,其中國內6098臺,同比下降44.7%;出口9668臺,同比下降0.68%;2023年1—6月,挖掘機主要制造企業(yè)共銷(xiāo)售挖掘機108818臺,同比下降24%。其中國內51031臺,同比下降44%;出口57787臺,同比增長(cháng)11.2%。

基建、地產(chǎn)是挖掘機主要應用領(lǐng)域。7月10日,東吳證券在發(fā)布的研報中解釋說(shuō),挖掘機銷(xiāo)量下降,受下游項目資金面緊張影響。6月工程機械內銷(xiāo)下滑幅度仍較大。今年5月,房屋新開(kāi)工面積同比下滑27%,地產(chǎn)投資完成額同比下滑22%,地產(chǎn)施工熱度未回暖;基建投資完成額2萬(wàn)億元,同比增長(cháng)11%,維持較高增速。

從房地產(chǎn)行業(yè)情況來(lái)看,6月15日,國家統計局公布,今年1—5月,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金增速與房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)景氣指數等均出現不同程度下滑。例如,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資前5月僅有45701億元,同比下降7.2%,連續3個(gè)月出現下滑。

同期,基建投資增速也出現階段性回落:今年1—3月,基礎設施投資同比增長(cháng)8.8%,1—4月同比增速回落至8.5%,1—5月增速進(jìn)一步下降至7.5%。

相比之下,挖掘機出口銷(xiāo)量情況較為良好。根據中國工程機械工業(yè)協(xié)會(huì ),1—6月挖機出口月度增速分別為-4.4%、34.0%、10.9%、8.9%、21.0%、-0.7%。

安信證券在研報中強調,增速表現由于基數原因或有波動(dòng),但月均出口規模由2022年上半年8661臺增長(cháng)至2023年上半年9631臺。其中,東歐、中亞、中東表現出更強的需求彈性。

該份研報指出,根據中國工程機械工業(yè)協(xié)會(huì ),1—5月,工程機械出口俄羅斯、沙特、土耳其增速份別達217.7%、156.4%、139.4%,較2022年同期進(jìn)一步加快。但同期歐美市場(chǎng)增速有所放緩,1—5月出口美國、比利時(shí)、德國、英國增速12%、20%、2%、14%。

記者看到,今年6月初,廣西柳工董秘在“股吧”平臺回復投資者提問(wèn)時(shí)表示,2023年1—4月,柳工海外銷(xiāo)售收入同比繼續保持良好增長(cháng),公司將持續加大“全面國際化”戰略的實(shí)施力度,深耕國際市場(chǎng)、推進(jìn)海外業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。

龍頭企業(yè)業(yè)績(jì)有望企穩回升

事實(shí)上,我國挖掘機銷(xiāo)量自2021年中期起就已呈現出下行的態(tài)勢,且下行筑底的趨勢至今并未得到明顯改善。據中泰證券于今年3月發(fā)布的一份研報,2021年5月起,受地產(chǎn)加速下行和原材料成本上行影響,挖機銷(xiāo)量持續下行。2022年,挖機累計銷(xiāo)量26.1萬(wàn)臺,同比下降24%。2023年1—3月共銷(xiāo)售挖機57471臺,同比下降25.5%;其中國內28828臺,同比下降44.4%;出口28643臺,同比增長(cháng)13.3%,“拐點(diǎn)仍需等待”。

盡管挖掘機上半年銷(xiāo)量不盡如人意,但業(yè)內仍對挖掘機市場(chǎng)的下半場(chǎng)充滿(mǎn)信心。湘財證券給出如下觀(guān)點(diǎn):若地產(chǎn)行業(yè)市場(chǎng)企穩,疊加基建投資保持高水平和低基數等因素,國內挖掘機需求有望逐漸修復。另一方面,海外市場(chǎng)份額提升支撐出口保持增長(cháng),今年我國挖掘機銷(xiāo)量降幅將有望持續收窄。

客觀(guān)來(lái)看,房地產(chǎn)市場(chǎng)下半年的走向仍不樂(lè )觀(guān)。7月6日,中指研究院對中國房地產(chǎn)下半年的趨勢作出展望,認為在銷(xiāo)售市場(chǎng)未明顯改善、企業(yè)資金壓力依然較大的情況下,房企開(kāi)工投資意愿難有明顯修復,低基數效應下,下半年新開(kāi)工面積和開(kāi)發(fā)投資額同比降幅有望逐漸收窄,但全年下降態(tài)勢或延續。

相比之下,基建投資的改善明顯優(yōu)于地產(chǎn)。綜合信息顯示,近期多個(gè)重大工程項目建設提速,為“擴內需、穩增長(cháng)、惠民生”提供有力支撐。

例如,7月2日,重慶至黔江鐵路控制性工程劉家山隧道貫通,渝黔鐵路主體工程完成80%;在新疆哈密,S519線(xiàn)梧桐大泉—沙泉子高速公路連接線(xiàn)等4條公路日前建成通車(chē),哈密市資源公路大外環(huán)、新疆東部路網(wǎng)進(jìn)一步完善等。

國金證券在6月24日發(fā)布的研報中分析指出,基建作為穩增長(cháng)重要抓手,今年主要省份重大項目投資規模較去年增長(cháng)18%、其中投向基建的項目占比明顯提升,且專(zhuān)項債提前批下達更早、規模更大?!敖衲昊ㄓ唵蜗鄬^多、‘穩增長(cháng)’緊迫性提升下,后續訂單施工落地節奏或加快?!眹鹱C券表示。

基于下游需求端的表現,東吳證券認為,今年起重機、混凝土機械等其他機種表現好于挖機,國內龍頭的中大挖銷(xiāo)售結構改善,出口利潤率高于國內,且鋼材等原材料價(jià)格明顯回落,因此今年工程機械龍頭“利潤增速>收入增速>銷(xiāo)量增速”,二季度起業(yè)績(jì)將企穩回升。

具體來(lái)看,2023年,三一重工海外收入占比有望突破50%以上,徐工機械約40%,中聯(lián)重科約30%,并且出口收入增速有望維持30%,出口成為業(yè)績(jì)主要驅動(dòng)力?!皩撕M恺堫^卡特彼勒、小松,全球化兌現有望貢獻業(yè)績(jì)增量,拉平周期波動(dòng),工程機械龍頭有望迎估值上移”,東吳證券指出。

7月4日,徐工機械在機構調研報告中指出,公司目前對工程機械行業(yè)全年的預判是:受宏觀(guān)經(jīng)濟和行業(yè)周期性影響,行業(yè)全年有望筑底企穩,公司將跑贏(yíng)行業(yè)。而基于經(jīng)濟持續恢復以及當前工程機械出口市場(chǎng)的良好趨勢,預計出口市場(chǎng)依然能保持較好的增長(cháng)。

截至7月11日收盤(pán),工程機械龍頭中,三一重工報16.71元/股,漲0.48%,總市值約1418億元;徐工機械報6.56元/股,漲0.15%%,總市值775.1億元。工程機械概念板塊指數報1133.19元,漲0.34%。

責任編輯:張蓓 主編:張豫寧

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