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“妖鎳事件”驚現“番外篇”:華爾街對沖基金就妖鎳風(fēng)波與LME對薄公堂

來(lái)源: 智通財經(jīng) 時(shí)間: 2023-06-20 21:37:57

兩家起訴倫敦金屬交易所(LME)的對沖基金公司的律師對倫敦一家法院表示,該交易所在去年3月鎳價(jià)失控時(shí)匆忙決定取消數十億美元的交易,但是該交易所有實(shí)際上有更好的選擇。在周二高等法院開(kāi)始的為期三日的司法審查聽(tīng)證會(huì )上,華爾街對沖基金Elliott Associates和全球頂級做市商Jane Street Global Trading的代表辯稱(chēng),LME取消去年3月8日交易的行為是非法的。

據了解,他們要求支付總計4.72億美元的賠償金。這兩家公司在提交給法庭的文件中表示,去年3月8日上午,基準鎳價(jià)在幾小時(shí)內翻了一番,達到每噸10萬(wàn)美元以上后,全球最大規模的工業(yè)金屬市場(chǎng)迅速采取行動(dòng)清除交易,這是錯誤的。


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Elliott的律師Monica Carss-Frisk告訴位于倫敦的法院,去年3月取消交易的決定“對LME乃至任何其它大宗商品交易所來(lái)說(shuō),都是一個(gè)完全前所未有的決定”。她補充表示:“毫不夸張地說(shuō),這一決定給英國和其他地區的大宗商品市場(chǎng)帶來(lái)了沖擊?!?/p>

Jane Street此前提交的一份法庭文件顯示,LME首席執行官Matthew Chamberlain僅花了20分鐘在手機上瀏覽新聞,看著(zhù)鎳價(jià)飆升,就認定金屬交易市場(chǎng)混亂,隨后暫停了交易。

Elliott和Jane Street還表示,LME的一個(gè)運營(yíng)團隊在亞洲交易時(shí)間段取消了低于價(jià)格下限的鎳價(jià)交易,這一決定推動(dòng)了價(jià)格飆升,但LME表示,這些并不重要。

這家擁有146年歷史的交易所表示,關(guān)閉市場(chǎng)和取消交易是合理的,因為197億美元的追加保證金通知將導致多家清算機構成員破產(chǎn),并造成系統性市場(chǎng)風(fēng)險。

“這些指控涉及對專(zhuān)家機構的專(zhuān)家、多因素決策的攻擊……涉及在一個(gè)獨特且快速變化的形勢下極其緊急地做出的復雜判斷,”倫敦金屬交易所的律師在一份文件中表示。他們表示,最新的分析顯示,情況“甚至比當時(shí)看起來(lái)更糟糕”,違約頭寸損失達26億美元,令LME違約基金出現2.2億美元巨額虧損。

對沖基金Elliott認為,倫敦交易所的清算機構LME Clear本可以在3月8日使用比這早一天低得多的收盤(pán)價(jià)來(lái)設定交易保證金。該對沖基金表示,這將導致額外的追加保證金通知達到5.7億美元,而不是197億美元。

“無(wú)論(LME)動(dòng)機具體如何,現實(shí)情況是,LME有許多其他工具可用于應對3月8日的事件,” Elliott大宗商品投資組合經(jīng)理Thomas Houlbrook在一份證人聲明中表示。

Elliott表示,另一種選擇是讓交易保持不變,但調整價(jià)格,但LME錯誤地拒絕了這一選擇,因為交易雙方可能沒(méi)有同意修改后的價(jià)格。Elliott表示:“這也可以避免或充分減輕人們感知到的有害影響?!?/p>

這家對沖基金表示,它已于3月8日通過(guò)三家不同的LME經(jīng)紀商執行了出售9660噸鎳的交易。

投資經(jīng)理Houlbrook表示,“LME自身的金融風(fēng)險敞口”是該交易所決定取消交易、而不是動(dòng)用違約基金的原因。該交易所對此予以否認,稱(chēng)其動(dòng)機是LME會(huì )員可能違約,以及整個(gè)市場(chǎng)存在系統性風(fēng)險。

該交易所表示,這起訴訟引發(fā)了人們對受監管交易所生存能力的質(zhì)疑,交易所有責任維護市場(chǎng)秩序,并有權在特殊情況下取消交易。

倫敦金屬交易所在一份文件中表示:“幾乎不可避免的是,這些權力的任何行使都將引起爭議,并將對受影響的人造成嚴重的財務(wù)后果?!薄霸谶@個(gè)領(lǐng)域,機會(huì )主義的指責和事后的智慧已經(jīng)成熟?!?/p>

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